七月底双焦盘面止跌转升，期货先于现货强势上涨，现货价格在七月首次企稳。八月双焦交易逻辑将发生转换，七月焦炭五轮提降累计跌幅1100元/吨，随着钢厂复产预期增强，负反馈逻辑正在弱化，部分焦企、q345b镀锌方管厂有惜售情绪。鉴于焦企仍处于亏损状态，八月上旬焦炭产量或维持相对低位，供需形势或在八月中旬愈加紧张。
展望八月，铁水产量的变化依旧是钢材价格的核心逻辑；同时，对钢材需求的环比改善的预期也在酝酿积累：一场由供应端主导的单人舞或将在八月演变成产量和需求同台演绎的华尔兹，但表演是否流畅取决于双方舞步变化的节奏。钢材市场的供需矛盾虽得到缓解但并未完全解决，钢坯和部分板材产品的库存依旧偏高，钢材品种间形成价格牵制，抑制了反弹幅度。因此，八月钢价的反弹力度仍需面临钢厂自律控产的考验，如何打破囚徒困境的诅咒，至少形成区域市场产量自律是钢价八月反弹的前提条件。同时，中钢协上周再次传递控产对维持市场平衡和q345b镀锌方管厂利润的重要性，仍需认真对待政策限产落地的影响。
在需求环比改善和钢材持续去库的背景下的钢价上涨或带动矿价跟涨。基本面上，八月铁水产量均值或在220万吨/天附近，略低于七月均值221万吨/天；而供应上，按固定船期推算八月份到港量较七月份增加546万吨，库存整体过剩量环比继续扩大，但考虑到钢厂铁矿库存和港口压港量或在八月从当前低位回升，导致港口库存累库量反而低于七月水平。因此，铁矿八月份价格受钢价托底支撑，但又受制于自身基本面仍过剩的状态，上涨高度受限，q345b镀锌方管厂价格整体震荡幅度收窄。
